DEVELOPPEMENT TOURISTIQUE

LE FINANCEMENT DE PROJETS TOURISTIQUES.

SEMINAIRE  «  FINANCEMENT DE PROJETS TOURISTIQUES & STRATEGIE FINANCIERE DES CHAMPIONS DANS L’INDUSTRIE DU TOURISME .

Objectifs :

  •  Comprendre les particularismes de la technique du financement de projet,  et ses exigences.
  • Apprendre à évaluer et circonscrire les risques inhérents à tout projet .
  • Appréhender l’ingénierie contractuelle de différents types de financements de projets.
  • Appliquer et décliner les méthodologies des financements de projets dans différents domaines.
  • Apprendre à modéliser la capacité d’emprunt maximale d’un projet

Durée : 35 heures

Plan du Séminaire Exécutif :

  • 1ere PARTIE : FONDAMENTAUX DE LA TECHNIQUE DU FINANCEMENT DE PROJETS APPLIQUEE AU TOURISME.

1/ Introduction

  • Historique du financement de projets.
  • Avantages et inconvénients des financements de projets.
  • En quoi la technique du Financement de Projet diffère t-elle de celle d’un Financement Conventionnel ( la faisabilité technique, la viabilité économique, la disponibilité des matières premières et la qualité du management)
  • La notion de rente économique
  • Modalités d’application dans l’Industrie du Tourisme

2/ L’analyse et le partage des risques dans un financement de projet touristique.

  • Les grandes catégories de risques ( Construction, Exploitation, Financier, Externe )
  • Le contrôle des risques directs ( Défaillance technique, financière, opérationnelle, environnementale, technologique, force majeure )
  • L’évolution des risques dans le temps
  • Structure type d’un projet et d’allocation des risques : la notion de SPV (Special Purpose Vehicle ).
  • Application au secteur du tourisme.
  • Travail de groupe

3/ Les sources de financement : dettes et fonds propres…: que choisir ?

  • Les sources de dettes
  • Les sources de fonds propres
  • Structure financière et rentabilité des fonds propres
  • L’effet de levier d’exploitation, financier et total
  • La préparation du Plan de Financement
  • Les considérations fiscales
  • Application au Secteur du Tourisme.
  • Travail de groupe.

4/ Les produits de financement : différentes sortes de dettes & structuration optimale.

  • Les traits caractéristiques des financements en dette
  • Les différentes sortes de dettes : utilisation et garanties
  • Dette bancaire vs dette obligataire
  • Application au Secteur du Tourisme
  • Travail de groupe

5/ La structuration du financement : validation et modelisation.

  • Objectifs du travail de structuration
  • Gestion des cash-flows
  • Méthode de la ANPV ( Annualized Net Present Value )
  • Les mesures de la solidité financière du projet
  • Valeur actuelle nette, Taux interne de rentabilité, Indice de profitabilité et cout du capital
  • Projection graphique du Cout du Capital et des Cash Flows.
  • Application au Secteur du Tourisme
  • Travail de groupe

6/ L’ingénierie contractuelle.

  • Architecture opérationnelle et architecture contractuelle
  • Structure de projet et de concession
  • Due diligence ( technique, juridique, financière )
  • Contrats de crédits / Pactes d’actionnaires / Contrats de construction / Contrats d’exploitation
  • Application au Secteur du Tourisme
  • Travail de groupe

7/ Roles  des différentes parties à la transaction : qui fait quoi ?

  • Les sponsors publics
  • Les Sponsors opérationnels
  • Les apporteurs de fonds propres et de dettes
  • Les constructeurs, les fournisseurs d’équipements et les opérateurs industriels.
  • Application au Secteur du Tourisme
  • Travail de Groupe

8/ La modélisation financière :

       . Détermination de la Capacité d’Emprunt d ‘un Projet

       . Paramètres de remboursement de la Dette

       . Les ratios clés d’endettement

. Application au Secteur du Tourisme.

. Travail de groupe

9/ Etudes de cas

. Présentation par les participants de projets élaborés sous l’autorité de l’instructeur.

  • 2ème PARTIE : COMPRENDRE LA STRATEGIE FINANCIERE DES CHAMPIONS DU SECTEUR.

1.. Effets de levier

2. Choix des méthodes d’Investissement : VAN, TIR, INDICE DE PROFITABILITE, DELAI DE RECUPERATION DU CAPITAL INVESTI

3. Cout Moyen Pondéré du Capital.

4. Cout Marginal Pondére du Capital

5. Méthodes d’Evaluation

6. Applications au CLUB MED, AIR France KLM, SINGAPORE AIRLINES…..CROISIERES PAQUET….

7. Présentations  par les participants en séance plénière.

  • Synthèse & Conclusion générale

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